来源:中国证券报
19日，国内某大型券商抛出“当期位置就是A股牛市的起点”的观点，引发市场热议。而近期记者与多名投资者交流时，明显能感觉到对方的亢奋情绪，甚者有人把这一波上涨和年底牛市的开端进行对比。
“当前对于牛市问题，不是风动，也不是幡动，而是仁者心动。”一市场人士向中国证券报记者表示，其实不管牛市来不来，不断上涨就是最大的利好。
量能尚存隐忧
19日，A股三大股指涨跌互现，其中沪指上涨0.05%，收报.65点；深证成指下跌0.07%，收报.87点；创业板指下跌0.53%，收报.04点。
“春节和亲戚好友相聚时，根本没人谈股市，可这两天好几个朋友问我股票，向我推荐股票的人也明显多起来了。”有投资者表示。的确，近期A股有点火，春节后的7个交易日，沪指累计上涨5.25%，创业板指上涨10.59%。
“牛市都是回过头看才恍然大悟，第一次喊的往往都不对。”上述投资者认为，事实上，年9月任泽平高喊“点不是梦”时，离年6月沪指创下点阶段低点已过去一年多的时间，“当前市场最大问题还是量能问题”。
19日，两市合计成交额超过亿元，达到亿元，创下年3月以来新高。
“历次出现成交额扩张速度高于市场存量增加速度时，市场潜在风险会相应增大。”东北证券策略分析师许俊表示，此前市场交易情绪一直较为温和，尤其在春节前的市场演绎过程中。而在春节之后市场交易情绪逐渐升温，市场成交额以及换手率大幅上升。交易情绪升高需要更强的资金流入来支撑，而资金的流入正处于节后惯性回流中，幅度上要慢于成交额的扩张。
与此同时，若以沪指为例，年下半年以来的几次反弹中，当成交金额达到亿元之后，后续往往难以为继。年7月24日沪指成交金额为亿元，之后开始持续回落。年10月中旬始于点的反弹，期间成交金额最高达到亿元。当然市场对量能要求并非一成不变，且当下市场环境与之前也有较大变化。
许俊进一步表示，节后反弹是北上资金与两融资金共振，叠加春节后存量资金回流共同驱动，季节性效应越往后影响越弱。目前市场还未出现趋势性的增量，而市场交易情绪已经偏热，前期低迷的风险偏好修复已较充分。
华鑫证券策略分析师严凯文表示，短期由于指数上涨过快，后期倘若量能无法持续，后市或有一定波动。
春季行情超预期
近日，中信建投发布《牛市起点》策略报告，指出“在大类资产配置方面，调整为股票信用债本币商品国债，当期位置就是A股牛市的起点。在近期回调过程中，建议投资者全面提升仓位。”
A股牛市真的来了吗？
对于近期A股行情，市场更多定义为超预期的春季躁动。“躁动”的诱因来自整体估值处历史底部、短期基本面数据真空、无风险利率快速下行以及强政策预期等方面。
“超预期”则来自修复行情主逻辑得到强化。国都证券策略分析师肖世俊表示，这主要体现在，宽货币宽信用效果逐见成效、资本市场制度改革正加快推进落实、以美联储为首的全球主要央行货币政策趋于宽松等。
财通证券分析师马涛表示，“这波行情主要还是由流动性推动”，短期基本面数据真空，外资持续流入+央行超预期降准推动了最初的上涨，后期机构和散户增量资金的涌入使得行情进一步延续，流动性已经成短期市场上涨的主要推动力。
抛开“牛市论”，下一阶段A股将如何运行？
“2月底至3月初第二波春季躁动或将进入阶段性调整。”华泰证券策略分析师曾岩表示。
马涛表示，未来市场的上涨行情更多可能是脉冲式的。在增量资金的持续涌入之下，市场的预期可能会变得比较乐观，在缺乏基本面证伪的情况下，市场的上涨行情有望延续。“未来市场的节奏可能是：增量资金大幅进入推动市场快速拉升，然后大幅波动进行调整，静待基本面情况。如果基本面没有证伪行情，那么增量资金有望进一步涌入，从而推动股市进一步上涨。”
小票阶段占优
在OLED概念带动下，近期A股科技股行情升温，同时蓝筹板块也有不错表现。在市场风险偏好全面提升背景下，有哪些品种值得
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